Klimato rizikos kapitalo įmonės atsargiai optimistiškai žiūri į antrąją Trumpo kadenciją – štai kodėl

Išrinktasis prezidentas Donaldas Trumpas savo kampanijos metu neslėpė, kad nemano, kad JAV turėtų imtis agresyvios pozicijos klimato kaitos klausimu. Atrodo, kad jis yra pasirengęs mesti šešėlį klimato technologijų sektoriui ateinančius ketverius metus, pradedant skandavimu „drill, baby, drill“.

O gal jis?

Kaip ir daugelis D. Trumpo pozicijų, sunku tiksliai nustatyti jo poziciją dėl klimato kaitos ir technologijų, padedančių ją sušvelninti arba prie jos prisitaikyti. Be to, kai kurios jo siūlomos politikos kryptys gali būti plačiai naudingos klimato technologijoms, net jei jos remia naftą ir dujas.

„Jei panaikinsite reguliavimą ir „gręžkite, kūdikis, gręžkite“, galite gauti daugiau gamtinių dujų ir naftos. Taip pat galite gauti šilumos, pavyzdžiui, geoterminę. Galite gauti geologinio vandenilio“, – „TechCrunch“ sakė „Voyager Ventures“ investicijų direktorius Leonardo Banchikas.

Banchikas ir kiti klimato technologijų investuotojai atsargiai nusiteikę, kad politikos pokyčiai, kuriuos svarsto antroji Trumpo administracija, nebus visuotinai žalingi klimato technologijoms.

„Daugelis klimato technologijų bangų prasidėjo per Trumpo administraciją“, – sakė Banchikas. „Nepriklausomai nuo to, kuri administracija yra valdžioje, šios technologijos ir toliau mažės sąnaudų kreivė.

„Collab Fund“ partnerė Sophie Bakalar sutiko ir pridūrė, kad ji nenustebtų, jei ši antroji Trumpo administracija paskatins ir daugiau verslininkų pradėti kurti sektorių. „Klimatas neveikia ketverių metų ciklu, tai labai ilgalaikės tendencijos ir problemos“, – pridūrė ji.

Didžioji dalis investuotojų optimizmo kyla iš pamokų, išmoktų iš švarių technologijų ciklo, kuris žlugo prieš daugiau nei dešimtmetį. Tada daugelis įmonių augo per greitai, statydamos didžiules gamyklas ir tiekimo grandines, kol paklausa dar nebuvo visiškai pasireiškusi. Jie taip pat tapo pernelyg priklausomi nuo vyriausybės subsidijų, tiek dotacijų, paskolų garantijų, tiek kitų.

„Mes neinvestuojame į įmones, kurios remiasi federalinėmis subsidijomis ar tikrai drąsiais įmonių ESG mandatais. Investuojame tik į įmones, kurios savo klientui suteikia konkrečią vertę, nepriklausančią nuo klimato“, – sakė Bakalar.

Joshua Posamentier, „Congruent Ventures“ vadovaujantis partneris, pakartojo šią nuotaiką. „Mes neinvestuojame į nieką, dėl kurio, mūsų manymu, visam laikui reikės subsidijų, kad galėtume turėti vieneto ekonomiką.

Ne visas giedras dangus

Vis dėlto kai kurioms įmonėms bus sunku. Viskas, kas priklauso nuo mokesčių kreditų vartotojams, bus pažeidžiama, „TechCrunch“ sakė keli investuotojai. Kai kurie tikisi, kad vėjo energija ir su ja susijusios pramonės šakos nukentės, atsižvelgiant į Trumpo pasipiktinimą atsinaujinančios energijos šaltiniu. Vienas investuotojas prognozavo, kad Aplinkos apsaugos agentūra taip pat gali sumažinti biudžetą.

Federalinės paramos trūkumas gali išstumti kai kurias įmones, kurios buvo netoli slenksčio. „Tai bus distiliavimas, bandos retinimas“, – sakė Posamentier. „Manau, kad jie tikriausiai jau buvo prie mirties durų“.

Išgyvenantiems startuoliams gali būti naudingas tam tikras aiškumas bendraujant su potencialiais klientais, sakė Shaunas Abrahamsonas, „Third Sphere“ vadovaujantis partneris. „Tikrai sunkus dalykas, bent jau per pastaruosius ketverius metus, buvo atotrūkis tarp to, ką (įmonės) sako viešai arba ką, jų manymu, turi pasakyti, ir to, kas nutinka, kai galiausiai susiduri su finansų direktoriumi. Jūs gausite švaresnį signalą.

Mažiau klimatui palanki administracija taip pat gali pakenkti patiems klimato rizikos kapitalo įmonėms. Bakalaras teigė, kad nors greičiausiai pamatysime, kad klimato kaitos pradedančios įmonės pakeis savo pranešimus ir prekės ženklą, kad išvengtų susiejimo su sektoriumi, jei jis iškristų iš palankumo, rizikos įmonės tikrai negali to padaryti, o į klimatą orientuotos rizikos kapitalo įmonės gali sulaukti mažesnio VP susidomėjimo. ateinančius ketverius metus.

Sidabriniai pamušalai

Tačiau yra daug sektorių, kurie galėtų sulaukti postūmio. Viskas, kas susiję su gręžimu, kaip anksčiau minėjo Banchikas, įskaitant geoterminį ir geologinį vandenilį, greičiausiai atitiks naftos ir dujų gavybai palankias politikos kryptis. „Posamentier“ ir „Banchik“ teigė, kad su tinklu susijusioms naujoms įmonėms greičiausiai bus naudingas siūlomas leistinas kapitalinis remontas.

Įmonės, gaminančios energiją, taip pat turi naudos. Didėjančios AI investicijos paskatino įmones sparčiai plėsti savo infrastruktūrą. Dėl didžiulio tempo elektros įmones ir nepriklausomus energijos gamintojus įtempta tiek, kad iki 2027 m. vos pusė visų naujų dirbtinio intelekto duomenų centrų gali būti nepakankamai aprūpinti.

Tikėtina, kad tarp naudos gavėjų bus branduolinės energetikos įmonės, statančios mažus modulinius reaktorius (SMR) ir geoterminės energijos įmonės. SMR startuoliai „Kairos“ ir „X-Energy“ jau važiuoja dirbtinio intelekto banga, atitinkamai pasirašę sutartis su „Google“ ir „Amazon“. Geoterminės energijos naujovės taip pat žaidžia žaidimą: „Fervo Energy“ bendradarbiauja su „Google“, o „Sage Geosystems“ bendradarbiauja su „Meta“, kad aprūpintų savo duomenų centrus.

Abi technologijos turi potencialų sąjungininką Chrisą Wrightą, kurį Trumpas pasirinko tapti savo energetikos sekretoriumi. Wrightas yra SMR startuolio „Oklo“ valdyboje, o jo įmonė „Liberty Energy“ investavo į „Fervo“.

„Jis visą dieną naudoja naftą ir dujas, bet yra protingas vaikinas“, – sakė Posamentier, kuris kartu su Wrightu praleido laiką lauke. Ten Wrightas paaiškino Posamentier, kad elektrifikuoja savo įmonės ardymo įrangą, nes tai buvo geresnė technologija. „Tai vaikinas, kuris yra apkaltinamas už tai, kad jis kovoja su klimatu. Jis nėra nei prieš, nei už klimatą. Jis tiesiog sako: „Daryk ekonominius reikalus“.

Investuotojai ir jų portfelio įmonės turės palaukti ir pamatyti, kokios prognozės iš tikrųjų pasiteisins naujoje administracijoje, o kurios nepasitvirtins.

„Vienintelė konstanta yra pokyčiai ir nestabilumas per ateinančius ketverius metus“, – sakė Posamentier.